Blogue

Fluxos diários de 100 milhões de dólares: A aposta no Ethereum prospera depois de Shapella

TL;DR

- A aposta na ETH aumentou 11% após a atualização da Shapella

- Os validadores estão a recuperar o seu Éter desbloqueado, contrariamente às preocupações de uma queda de preços

- A loucura da Memecoin levou a um aumento da atividade na cadeia e a uma diminuição do fornecimento de ETH em circulação

A rede Ethereum concluiu com sucesso o Shapella Upgrade em 12 de abril, que introduziu a capacidade dos validadores de retirar seu ETH apostado. A fusão, que fez a transição do Ethereum para um modelo de prova de aposta, exigia que os validadores bloqueassem seu ETH e recompensas até uma atualização subsequente da cadeia. Os validadores têm apostado na ETH desde dezembro de 2020, quando a Beacon Chain foi lançada.

Em termos de preço, especulou-se que a atualização da Shapella causaria uma queda no preço do Ethereum devido ao desbloqueio de uma quantidade significativa de moedas apostadas. No entanto, a maioria dos validadores optou por recuperar o seu éter desbloqueado. Após a conclusão da atualização, o Ethereum subiu brevemente acima de US $ 2.100, mas posteriormente experimentou uma queda de aproximadamente US $ 300. A partir de agora, a segunda maior criptomoeda está lutando para ficar acima de US $ 1.900.

Desde The Merge, o fornecimento total de ETH diminuiu em 103.092 moedas, o equivalente a aproximadamente US $ 200 milhões a preços atuais. A taxa atual de queima de Ethereum é de aproximadamente 123 ETH por hora.

Se o Ethereum tivesse continuado a ser extraído, o seu fornecimento teria aumentado em mais de 2,52 milhões de moedas atualmente, representando um aumento anual de 3,53%. Em vez disso, o Ethereum tornou-se um ativo deflacionário, com a sua oferta a diminuir 0,321% por ano após a fusão.

Após a atualização do Ethereum Shanghai, o crescimento dos depósitos de ETH acelerou, ultrapassando as taxas anteriores. A atualização resultou num afluxo notável de depósitos de ETH para staking, atingindo um nível recorde na semana passada. Esse aumento foi atribuído principalmente a provedores de serviços de staking institucionais e investidores que reinvestiram suas recompensas após a retirada. De acordo com dados da Dune Analytics, os investidores depositaram aproximadamente 571.950 tokens ETH em contratos de staking, o que totalizou um valor superior a US $ 1 bilhão.

O recente influxo de depósitos de ETH para staking, após a atualização do Ethereum Shanghai, marcou o maior influxo semanal de tokens na história do staking de éter, abrangendo quase dois anos e meio. Esta informação é baseada em dados de blockchain fornecidos pela 21Shares.

Desde a atualização, os cinco principais fornecedores de serviços de staking de nível institucional, nomeadamente Bitcoin Suisse, Figment, Kiln, Staked.us e Stakefish, apostaram coletivamente um total de 235.330 ETH, equivalente a cerca de 450 milhões de dólares.

No entanto, é crucial examinar para onde os fundos ETH retirados estão sendo direcionados. Vamos resumir e analisar as observações de várias carteiras para obter uma compreensão abrangente do fluxo desses fundos.

1,7M ETH já foi retirado, e 1,36M ETH depositado, resultando em retiradas líquidas apenas de 340k ETH, de acordo com TokenUnlocks.

O comportamento observado nas carteiras de baleias, com uma quantidade significativa de ETH sendo enviada para trocas centralizadas (CEXs), pode ser indicativo de confiança na rede Ethereum e das expectativas de longo prazo dos principais participantes em relação à ETH.

Embora uma parte substancial da ETH enviada para as CEXs possa ser destinada à venda, é importante notar que nem toda ela será liquidada. Uma parte considerável desses fundos pode ser alocada para lidar com a retirada e as recompensas associadas aos seus serviços de staking.

Para fornecer alguns números específicos, aproximadamente 107,000 ETH foram enviados para Binance, 45,200 ETH para Huobi, 23,000 ETH para Kraken e 11,900 ETH para Coinbase. Essas trocas provavelmente desempenham um papel na facilitação da retirada e gerenciamento de recompensas relacionadas a apostas para as carteiras de baleias.

Factores determinantes da deflação

Memecoins

A procura de negociação da moeda meme PEPE levou a um aumento das taxas de gás do Ethereum, ultrapassando o máximo de um ano. Em 5 de maio, o custo médio de uma única transação no Ethereum subiu acima de US $ 27. O aumento das taxas de gás pode ser atribuído ao entusiasmo em torno das moedas meme, particularmente o token PEPE. Além disso, o token PEPE alcançou um sucesso significativo, tornando-se a principal criptomoeda # 77 por capitalização de mercado em 29 de maio, com uma avaliação superior a US $ 600 milhões. Como resultado do sucesso da moeda PEPE, surgiram inúmeras moedas meme imitadoras inspiradas em vários memes da Internet. Esta proliferação de moedas meme contribuiu para o aumento das taxas de gás na rede Ethereum. Nas últimas 24 horas, o aumento das taxas de gás resultou na queima de aproximadamente 3.278 ETH, atingindo níveis comparáveis ao máximo de um ano. O aumento das taxas de gás testemunhou 3,278 em ETH queimados nas últimas 24 horas, a par dos níveis mais altos de um ano.

bots MEV

O bot MEV 'jaredfromsubway.eth' foi responsável por quase 7% do total de gastos com gás no mês passado, totalizando mais de US$ 28 milhões para cobrir as taxas de gás. MEV, que significa Maximal Extractable Value (valor máximo extraível), envolve um processo em que um bot identifica transacções potencialmente lucrativas no mempool. Normalmente, as transacções são ordenadas com base nas taxas de transação, sendo que as taxas mais elevadas têm prioridade no processamento. Os bots MEV podem aceder a dados de transação no mempool e explorar ou antecipar estas transacções para extrair o máximo lucro. No caso do bot MEV 'jaredfromsubway.eth', ele parece estar empregando uma estratégia de "ataque sanduíche" em várias altcoins e memecoins de baixa capitalização. Durante o mês de abril, este bot Ethereum MEV esteve ativamente envolvido no bombeamento de gás, coincidindo com o bombeamento de memecoins menos conhecidos como $PEPE e $WOJAK.

Impacto na recompensa de staking do Ethereum

As recompensas no staking de ETH provêm principalmente de duas fontes: recompensas da camada de base e recompensas da camada de execução. As recompensas da camada de base são geradas pelo protocolo Ethereum subjacente e são distribuídas aos validadores com base na sua ETH em staking e na sua contribuição global para a rede. Estas recompensas são influenciadas por vários factores, incluindo as condições económicas globais, a atividade na cadeia e o número de validadores. No entanto, vale a pena notar que, após a fusão, as recompensas de staking foram em média de cerca de 7%. Além disso, o número crescente de novos validadores que se juntam ao ecossistema significa o crescente interesse em staking ETH e os potenciais benefícios que oferece. O staking oferece uma oportunidade de obter um rendimento passivo enquanto participa ativamente na rede Ethereum e apoia a sua infraestrutura descentralizada.

O influxo de staking de ETH tem apresentado uma tendência consistente e robusta, ultrapassando os 100 milhões por dia, como se pode ver no gráfico que o acompanha. Este influxo sustentado de ETH em staking é indicativo do crescente interesse e participação no ecossistema de staking da Ethereum. O fluxo contínuo de ETH para staking demonstra a confiança e o compromisso de longo prazo dos participantes, solidificando ainda mais a posição da Ethereum como uma plataforma líder de blockchain para staking e finanças descentralizadas.

Opções de staking para ETH

O staking ETH oferece várias opções adaptadas às preferências e requisitos individuais. O staking doméstico individual oferece recompensas de participação total e descentralização, mas requer conhecimentos técnicos e uma configuração dedicada. O staking-as-a-service permite a delegação do processo de staking enquanto se ganham recompensas, com os utilizadores a manterem o controlo das chaves de levantamento. Soluções agrupadas, incluindo staking líquido, oferecem acessibilidade para utilizadores com menos de 32 ETH, proporcionando uma saída fácil e custódia de activos. As trocas centralizadas também oferecem serviços de staking como uma opção mais simples para aqueles que ainda não se sentem confortáveis em manter a ETH em carteiras pessoais.

Estaca de casa individual

Recompensas de participação total e melhor descentralização da rede. Requer um computador dedicado ligado 24/7 e pelo menos 32 ETH. Simplificado com ferramentas fáceis de utilizar, mas pode exigir conhecimentos técnicos.

Estacas como serviço

Delegue o processo de staking enquanto ganha recompensas em bloco. Instruções passo a passo para criar credenciais de validador e depositar 32 ETH. Requer confiança no provedor, mas as chaves de retirada são mantidas em sua posse.

LSTs e soluções de pooling

Adequado para utilizadores sem 32 ETH ou que preferem a simplicidade. Oferece "staking líquido" com tokens de liquidez ERC-20 que representam ETH em staking. Permite a saída fácil e a custódia de activos nas carteiras Ethereum dos utilizadores. Construído por terceiros, acarreta riscos inerentes.

Estaca de câmbio centralizada:

Ideal para quem não está pronto para manter ETH em carteiras pessoais. Oferece uma opção de recurso para obter rendimento com supervisão mínima.

Conclusão

A funcionalidade de levantamento introduzida na atualização do Shapella teve um impacto positivo significativo nos fornecedores de serviços de staking. Antes da atualização, a incapacidade de retirar a ETH apostada representava um risco considerável, dissuadindo os investidores avessos ao risco, as instituições prudentes e as baleias de participarem na aposta da ETH. No entanto, a atualização da Shapella proporcionou aos utilizadores um canal de saída definitivo, aliviando as preocupações sobre a depreciação dos fundos apostados em cenários extremos e eliminando os riscos de levantamento a longo prazo associados ao staking. Como resultado, é provável que mais investidores de longo prazo procurem retornos anuais estáveis através do staking de ETH. A atualização também aumentou a confiança na rede Ethereum, com o aumento dos depósitos de ETH e o crescente interesse em opções de staking, tais como o staking doméstico individual, o staking-as-a-service e as soluções de pooling. Além disso, o surgimento de bots MEV e a loucura da memecoin influenciaram as taxas de gás e a atividade na cadeia, destacando a proeminência e o potencial de rentabilidade do Ethereum. No geral, o ecossistema de staking do Ethereum continua a evoluir, oferecendo várias opções e recompensas aos participantes, ao mesmo tempo que impulsiona a descentralização e a estabilidade da rede.