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100 millions de dollars par jour : Le staking de l'Ethereum prospère après Shapella

TL;DR

- Les mises en ETH ont augmenté de 11 % après la mise à niveau de Shapella.

- Les validateurs reprennent leurs Ether débloqués, contrairement aux craintes d'une chute des prix.

- L'engouement pour le Memecoin a entraîné une augmentation de l'activité sur la chaîne et une diminution de l'offre d'ETH en circulation.

Le réseau Ethereum a terminé avec succès la mise à jour Shapella le 12 avril, qui a introduit la possibilité pour les validateurs de retirer leurs ETH misés. La fusion, qui a fait passer Ethereum à un modèle de preuve d'enjeu, a obligé les validateurs à bloquer leur ETH et leurs récompenses jusqu'à une mise à jour ultérieure de la chaîne. Les validateurs peuvent miser de l'ETH depuis décembre 2020, date à laquelle la chaîne Beacon a été lancée.

En ce qui concerne le prix, il y a eu des spéculations selon lesquelles la mise à jour de Shapella entraînerait une chute du prix de l'Ethereum en raison du déblocage d'une quantité importante de pièces mises en jeu. Cependant, la plupart des validateurs ont choisi de reprendre leur Ether débloqué. Après l'achèvement de la mise à jour, l'Ethereum a brièvement dépassé les 2 100 dollars, mais a ensuite subi une baisse d'environ 300 dollars. À l'heure actuelle, la deuxième plus grande crypto-monnaie lutte pour rester au-dessus de 1 900 dollars.

Depuis la fusion, l'offre totale d'ETH a diminué de 103 092 pièces, ce qui équivaut à environ 200 millions de dollars aux prix actuels. Le taux de combustion actuel de l'Ethereum est d'environ 123 ETH par heure.

Si l'Ethereum avait continué à être miné, son offre aurait augmenté de plus de 2,52 millions de pièces aujourd'hui, ce qui représente une augmentation annuelle de 3,53 %. Au lieu de cela, l'Ethereum est devenu un actif déflationniste, son offre diminuant de 0,321 % par an après la fusion.

Après la mise à jour de l'Ethereum Shanghai, la croissance des dépôts d'ETH s'est accélérée, dépassant les taux précédents. La mise à jour a entraîné un afflux remarquable de dépôts d'ETH pour le staking, atteignant un niveau record au cours de la semaine dernière. Cette augmentation est principalement attribuée aux fournisseurs de services de staking institutionnels et aux investisseurs qui ont réinvesti leurs récompenses après le retrait. Selon les données de Dune Analytics, les investisseurs ont déposé environ 571 950 jetons ETH dans des contrats de staking, ce qui représente une valeur de plus d'un milliard de dollars.

Le récent afflux de dépôts ETH pour le staking, suite à la mise à jour de l'Ethereum Shanghai, a marqué le plus grand afflux hebdomadaire de jetons dans l'histoire du staking en éther, sur une période de près de deux ans et demi. Ces informations sont basées sur les données de la blockchain fournies par 21Shares.

Depuis la mise à jour, les cinq principaux fournisseurs de services de staking de niveau institutionnel, à savoir Bitcoin Suisse, Figment, Kiln, Staked.us et Stakefish, ont collectivement staké un total de 235 330 ETH, ce qui équivaut à environ 450 millions de dollars.

Cependant, il est crucial d'examiner où sont dirigés les fonds ETH retirés. Résumons et analysons les observations de différents portefeuilles afin d'obtenir une compréhension globale du flux de ces fonds.

1,7 million d'ETH ont déjà été retirés et 1,36 million d'ETH ont été déposés, ce qui donne des retraits nets de 340 000 ETH seulement, selon TokenUnlocks.

Le comportement observé dans les whale wallets, avec une quantité importante d'ETH envoyée vers des échanges centralisés (CEX), pourrait être révélateur de la confiance dans le réseau Ethereum et des attentes à long terme des principaux acteurs en ce qui concerne l'ETH.

Bien qu'une part importante des ETH envoyés aux CEX soit destinée à la vente, il est important de noter qu'elle ne sera pas entièrement liquidée. Une partie considérable de ces fonds pourrait être allouée à la gestion des retraits et des récompenses associés à leurs services de staking.

Pour donner quelques chiffres précis, environ 107 000 ETH ont été envoyés à Binance, 45 200 ETH à Huobi, 23 000 ETH à Kraken et 11 900 ETH à Coinbase. Ces bourses jouent probablement un rôle dans la facilitation du retrait et de la gestion des récompenses liées au staking pour les portefeuilles de baleines.

Les moteurs de la déflation

Memecoins

La demande d'échange de la mème pièce PEPE a entraîné une hausse des frais de gaz de l'Ethereum, qui ont atteint leur niveau le plus élevé en un an. Le 5 mai, le coût moyen d'une transaction unique sur Ethereum a dépassé les 27 dollars. L'augmentation des frais de gaz peut être attribuée à l'engouement pour les mèmes pièces, en particulier le jeton PEPE. En outre, le jeton PEPE a connu un succès considérable, devenant le 29 mai la crypto-monnaie la plus importante en termes de capitalisation boursière (77), avec une valorisation dépassant les 600 millions de dollars. Le succès de la pièce PEPE a entraîné l'apparition de nombreuses mèmes coins inspirées de divers mèmes Internet. Cette prolifération de mèmes a contribué à l'augmentation des frais de gaz sur le réseau Ethereum. Au cours des dernières 24 heures, l'augmentation des frais de gaz a entraîné la combustion d'environ 3 278 ETH, atteignant des niveaux comparables au plus haut d'une année. L'augmentation des frais de gaz a permis de brûler 3 278 ETH au cours des dernières 24 heures, atteignant ainsi des niveaux comparables au plus haut niveau de l'année.

Les robots MEV

Le bot MEV de 'jaredfromsubway.eth' a été à l'origine de près de 7 % des dépenses totales en gaz au cours du mois dernier, soit plus de 28 millions de dollars pour couvrir les frais d'essence. MEV, qui signifie Maximal Extractable Value (valeur maximale extractible), est un processus par lequel un robot identifie les transactions potentiellement rentables dans le mempool. En règle générale, les transactions sont classées en fonction des frais de transaction, les frais les plus élevés étant traités en priorité. Les robots MEV peuvent accéder aux données des transactions dans le mempool et exploiter ou devancer ces transactions pour en tirer le maximum de profit. Dans le cas du robot MEV "jaredfromsubway.eth", il semble employer une stratégie d'"attaque en sandwich" sur plusieurs altcoins et memecoins à faible capitalisation. Au cours du mois d'avril, ce bot MEV Ethereum a été activement engagé dans le pompage de gaz, coïncidant avec le pompage de memecoins moins connus comme $PEPE et $WOJAK.

Impact sur la récompense de mise d'Ethereum

Les récompenses de l'ETH staking proviennent principalement de deux sources : les récompenses de la couche de base et les récompenses de la couche d'exécution. Les récompenses de la couche de base sont générées par le protocole Ethereum sous-jacent et sont distribuées aux validateurs en fonction de leur mise en ETH et de leur contribution globale au réseau. Ces récompenses sont influencées par divers facteurs, notamment les conditions économiques mondiales, l'activité de la chaîne et le nombre de validateurs. Toutefois, il convient de noter qu'après la fusion, les récompenses de mise ont été en moyenne de l'ordre de 7 %. En outre, le nombre croissant de nouveaux validateurs qui rejoignent l'écosystème témoigne de l'intérêt grandissant pour le staking de l'ETH et les avantages potentiels qu'il offre. Le staking permet de gagner un revenu passif tout en participant activement au réseau Ethereum et en soutenant son infrastructure décentralisée.

L'afflux d'ETH en staking a affiché une tendance cohérente et robuste, dépassant les 100 millions par jour, comme le montre le graphique ci-joint. Cet afflux soutenu d'ETH en staking est révélateur de l'intérêt croissant et de la participation à l'écosystème de staking d'Ethereum. Le flux continu d'ETH dans le staking démontre la confiance et l'engagement à long terme des participants, renforçant encore la position d'Ethereum en tant que plateforme blockchain de premier plan pour le staking et la finance décentralisée.

Options de mise en jeu pour l'ETH

Le jalonnement de l'ETH offre plusieurs options adaptées aux préférences et aux besoins de chacun. Le home staking en solo offre des récompenses de participation et une décentralisation totales, mais nécessite une expertise technique et une installation dédiée. Le staking en tant que service permet de déléguer le processus de staking tout en obtenant des récompenses, les utilisateurs conservant le contrôle des clés de retrait. Les solutions groupées, y compris le staking liquide, sont accessibles aux utilisateurs disposant de moins de 32 ETH, ce qui facilite la sortie et la conservation des actifs. Les bourses centralisées offrent également des services de jalonnement comme une option plus simple pour ceux qui ne sont pas encore à l'aise avec la détention d'ETH dans des portefeuilles personnels.

Piquetage de maisons individuelles

Récompenses pour la participation totale et décentralisation améliorée du réseau. Nécessite un ordinateur dédié connecté 24h/24 et 7j/7 et au moins 32 ETH. Simplifié grâce à des outils conviviaux, mais peut nécessiter des connaissances techniques.

Staking-as-a-Service

Déléguez le processus de mise en jeu tout en gagnant des récompenses de blocs. Marche à suivre pour créer des identifiants de validation et déposer 32 ETH. Nécessite la confiance dans le fournisseur, mais les clés de retrait sont conservées en votre possession.

LST et solutions de mise en commun

Convient aux utilisateurs qui n'ont pas 32 ETH ou qui préfèrent la simplicité. Offre un "staking liquide" avec des jetons de liquidité ERC-20 représentant l'ETH mis en jeu. Permet de sortir facilement et de conserver les actifs dans les portefeuilles Ethereum des utilisateurs. Construit par des tiers, comporte des risques inhérents.

Le jalonnement centralisé de l'échange :

Idéal pour ceux qui ne sont pas prêts à détenir des ETH dans leurs portefeuilles personnels. Offre une option de repli pour obtenir un rendement avec une surveillance minimale.

Conclusion

La fonction de retrait introduite dans la mise à niveau de Shapella a eu un impact positif significatif sur les fournisseurs de services de mise en jeu. Avant la mise à niveau, l'impossibilité de retirer l'ETH mis en jeu représentait un risque considérable, dissuadant les investisseurs averses au risque, les institutions prudentes et les baleines de participer à la mise en jeu de l'ETH. Cependant, la mise à niveau de Shapella a fourni aux utilisateurs un canal de sortie définitif, atténuant les inquiétudes concernant la dépréciation des fonds mis en jeu dans des scénarios extrêmes et éliminant les risques de retrait à long terme associés à la mise en jeu. Par conséquent, davantage d'investisseurs à long terme sont susceptibles de rechercher des rendements annuels stables en misant sur l'ETH. La mise à niveau a également renforcé la confiance dans le réseau Ethereum, avec une augmentation des dépôts d'ETH et un intérêt croissant pour les options de staking telles que le solo home staking, le staking-as-a-service et les solutions de pooling. En outre, l'émergence des bots MEV et l'engouement pour le memecoin ont influencé les frais de gaz et l'activité sur la chaîne, soulignant l'importance d'Ethereum et son potentiel de rentabilité. Dans l'ensemble, l'écosystème de staking d'Ethereum continue d'évoluer, offrant diverses options et récompenses aux participants tout en favorisant la décentralisation et la stabilité du réseau.